Est-ce le temps d’emprunter pour votre entreprise?

Pourquoi emprunter?

Plusieurs raisons peuvent justifier un emprunt. Certaines d’entre elles sont toutefois meilleures que d’autres, note Sébastien Machado, directeur, Centre d’affaires chez BDC.

«Parmi les moins bonnes raisons d’emprunter, certaines entreprises veulent par exemple financer des pertes», illustre-t-il. Cela peut masquer des problèmes de gestion ou de rentabilité plutôt que de soutenir une croissance réelle. Dans de tels cas, mieux vaut revoir la gestion de l’entreprise et identifier les sources du problème avant de songer à un emprunt.

Les bonnes raisons, à l’inverse, permettent d’améliorer la compétitivité de l’entreprise et de soutenir sa croissance. Parmi ces meilleures raisons, notons les suivantes:

• réaliser une dépense en immobilisations, comme l’achat d’un bâtiment ou d’un équipement;
• financer une expansion géographique ou l’entrée sur un nouveau marché dans le but de se diversifier;
• augmenter un fonds de roulement pour soutenir une croissance importante;
• investir en technologie et en automatisation;
• soutenir le développement de nouveaux produits ou services;
• utiliser l’équité d’un immeuble pour refinancer ses dettes à moindre coût;
• acheter une entreprise.

Existe-t-il de bons ou de mauvais moments pour emprunter?

Pour les propriétaires d’entreprises qui font bien leurs devoirs, il n’y a pas de bon ou de mauvais moment pour emprunter.

Ce qui compte par-dessus tout, c’est d’évaluer sa capacité de remboursement, la rentabilité du projet financé et l’impact de la dette sur la santé financière de l’entreprise. Tant que ces éléments sont bien maîtrisés, l’emprunt peut devenir un levier stratégique, peu importe le contexte économique ou le niveau des taux d’intérêt.

Quels éléments faut-il analyser avant d’emprunter?

La liste de facteurs à analyser pour déterminer s’il serait avantageux d’emprunter peut se décomposer en deux types d’éléments: les facteurs externes et les facteurs internes.

Les facteurs externes ont trait à l’environnement dans lequel évolue l’entreprise, comme l’évolution des taux d’intérêt, la conjoncture économique et la dynamique de son secteur d’activité. Les facteurs internes concernent plutôt la situation propre de l’entreprise.

Les facteurs externes à analyser

Taux d’intérêt

Les taux d’intérêt influencent directement le coût d’un emprunt:

• Plus les taux d’intérêt sont élevés, plus vos mensualités augmentent et plus la rentabilité du projet financé peut être compromise.
• À l’inverse, plus les taux sont bas, plus le coût du crédit devient avantageux et peut faciliter la réalisation de projets stratégiques.

Cela dit, la décision d’emprunter ne devrait pas se baser uniquement sur le niveau actuel des taux, insiste Sébastien Machado. «Il faut réaliser une analyse coûts-bénéfices à long terme pour notre projet plutôt que de focaliser seulement sur les coûts à court terme.» Car un projet solide et rentable peut justifier un emprunt même dans un contexte de taux plus élevés, tandis qu’un projet fragile restera risqué, peu importe le coût du financement.

Conjoncture économique

De façon générale, une période de ralentissement économique tend à s’accompagner d’une baisse des revenus d’entreprise, ce qui augmente le risque associé à un emprunt. À l’opposé, une économie en croissance peut offrir des occasions d’expansion où le financement externe devient un levier stratégique.

«Toutefois, certains secteurs d’activité sont plus sensibles aux cycles économiques», souligne Sébastien Machado. Il importe donc de bien connaître son industrie afin de déterminer si le moment est opportun pour s’endetter. Dans un secteur très cyclique, par exemple, mieux vaut faire preuve d’un peu plus de prudence.

Climat politique et commercial

Les tensions géopolitiques, les guerres commerciales ou l’imposition de nouveaux tarifs douaniers peuvent modifier rapidement les conditions d’affaires pour une entreprise – surtout celles qui sont actives hors du Canada.

Dans un tel contexte, il est donc essentiel d’évaluer le degré de stabilité ou de volatilité de vos marchés clés de même que l’impact potentiel d’un changement de climat politique ou commercial sur votre entreprise. Avant d’emprunter, mieux vaut anticiper différents scénarios et vérifier si votre projet demeure viable même en cas de durcissement des conditions commerciales. En somme, selon Sébastien Machado: «Il faut se demander si notre modèle d’affaires comporte des éléments de vulnérabilité.»

Les facteurs internes à analyser

Solidité financière

Avant d’emprunter, réalisez une analyse financière complète. Évaluez entre autres vos flux de trésorerie actuels et prévisionnels, vos marges bénéficiaires et votre niveau d’endettement. Ces chiffres seront utiles pour vous assurer que votre emprunt respecte votre capacité de rembourser et de supporter une nouvelle dette sans compromettre votre santé financière. Ils seront également très utiles pour justifier votre emprunt auprès de votre banque.

Votre capacité d’emprunt peut être calculée en utilisant le ratio du service de la dette. On le calcule en divisant le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) de l’entreprise par la somme des remboursements des intérêts et du capital sur la dette à court et à long terme exigible au cours de la période (habituellement d’un an).

Un ratio de plus de deux est habituellement sain et indique que vous êtes en mesure de payer vos obligations.

D’autres indicateurs clés seront aussi utilisés par les institutions financières pour évaluer votre dossier d’emprunt. Ceux-ci comprennent:

• votre dossier personnel de crédit;
• le ratio du service de la dette (votre BAIIA divisé par le remboursement des intérêts);
• le ratio emprunt-capitaux propre;
• le ratio dette-actif total.

Capacité de gestion et gouvernance

Les banques accordent une grande importance à la qualité de l’équipe de direction. Avant d’emprunter, les propriétaires d’entreprise doivent s’assurer d’être bien préparés. Cela signifie de bien connaître leurs états financiers et d’être en mesure de justifier clairement leur projet d’emprunt, explique Sébastien Machado. «Pour une banque, l’aspect financier d’un projet d’emprunt est toujours important», dit-il. Mais la bonne préparation de l’équipe de direction aide à mettre la banquière ou le banquier en confiance.

Autrement dit, au moment d’analyser la décision d’emprunter, les entrepreneures et entrepreneurs devraient se poser la question: «Suis-je en mesure de rencontrer ma banque et d’expliquer pourquoi j’ai besoin de financement?» Une bonne pratique consiste à rédiger un plan précis et bien chiffré pour justifier votre emprunt. Celui-ci augmentera vos chances d’obtenir un financement et de l’utiliser à bon escient.

«Une banque ne rejettera pas forcément votre demande si votre ratio de couverture de la dette, par exemple, est négatif, explique-t-il . Cependant, pour obtenir les fonds, vous devrez convaincre avec la solidité de votre projet.»

Comment se préparer pour un emprunt?

Il propose quatre conseils pour préparer son emprunt.

1. Déterminez vos besoins de financement

Avant de rencontrer votre banque, réfléchissez à vos besoins de financement. Évaluez non pas quel serait le montant d’emprunt optimal, mais aussi quel type de prêt serait le plus approprié.

«Assurez-vous de demander un financement qui correspond au type de projet que vous envisagez», conseille Sébastien Machado. Évitez par exemple de réaliser un achat pour le long terme, comme un équipement ou une machine, avec de l’encaisse ou une marge de crédit inutilisée. L’espace que cet achat de long terme utilise sur votre marge de crédit n’est dès lors plus disponible pour financer les opérations de votre entreprise. Il est préférable de garder ces liquidités pour vos besoins à court terme et pour soutenir la croissance de votre entreprise.

2. Préparer votre rencontre avec la banque

Avant de rencontrer votre institution financière pour faire une demande d’emprunt, assurez-vous de pouvoir bien expliquer et justifier votre projet, autant sur le plan quantitatif que qualitatif. Sébastien Machado conseille de préparer des réponses claires et détaillées aux questions suivantes:

• Quels sont les coûts et les bénéfices du projet d’emprunt?
• Comment le montant du prêt demandé a-t-il été déterminé?
• Comment se porte votre entreprise sur le plan de la santé financière? Qu’anticipez-vous sur ce plan pour la prochaine année?
• De quelle façon votre projet s’intègre-t-il dans votre plan d’affaires?

«Beaucoup de propriétaires d’entreprise diront par exemple qu’ils ont besoin de fonds pour acheter un immeuble. Mais parfois, ils ont de la difficulté à aller au-delà de cette explication superficielle», raconte Sébastien Machado. Selon lui, une emprunteuse ou un emprunteur devrait être capable d’offrir une explication claire et détaillée: dans ce cas-ci, peut-être que l’entreprise devait refuser des clientes ou clients parce que sa capacité de production était limitée, d’où le besoin d’agrandir ses installations. Soyez préparé.

3. Bâtissez votre crédit personnel

Le crédit personnel est très important pour les propriétaires de petite et moyenne entreprise. En fait, plus l’entreprise et le montant demandé sont petits, plus le crédit personnel sera déterminant.

Sébastien Machado note qu’il y a une grande corrélation entre les habitudes de remboursement pour les prêts personnels et commerciaux. «En conséquence, il arrive qu’un emprunt soit refusé à un propriétaire d’entreprise en raison de son mauvais crédit personnel même si le besoin est clairement défini, et le projet, bien ficelé.»

Développez donc de saines habitudes liées au crédit. Cela vous aidera non seulement à obtenir votre prêt, mais aussi à bénéficier de conditions de financement beaucoup plus intéressantes.

Prochaine étape

Attaquez-vous aux finances de votre entreprise et découvrez comment améliorer votre cycle d’exploitation en téléchargeant notre guide gratuit pour les propriétaires d’entreprise: Maîtrisez vos flux de trésorerie.