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Soutien pour les entreprises touchées par la COVID-19.

Vous vendez votre entreprise? Comment financer la transaction

Trouver une solution qui répond tout à vos besoins

Temps de lecture: 3 minutes

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L'obtention de financement constitue l'un des principaux obstacles auxquels se heurtent les entrepreneurs qui souhaitent assurer la transition de leur entreprise.

«Que vous soyez le vendeur ou l'acheteur, le financement est bien souvent le facteur clé dans la réussite ou l'échec de la transaction», soutient Michel Bergeron, chef de la direction stratégique à BDC.

Le fait que la transaction touche des actifs incorporels représente un défi important dans la vente ou l'achat d'une entreprise. «Vous pouvez avoir à composer avec des fonds commerciaux comme votre marque, votre liste de clients, le savoir-faire de l'équipe de direction, les compétences des employés ou encore les coûts de recherche et développement. Même si la plupart des institutions financières prennent en compte vos actifs corporels, comme l'immeuble, le terrain et l'équipement, peu d'entre elles considèrent la valeur de vos actifs incorporels dans le cadre de la transaction», précise-t-il.

Les entrepreneurs qui souhaitent obtenir du financement font face à un autre défi: la tendance de plus en plus courante qui consiste à vendre l'entreprise à des acheteurs externes plutôt que la céder ou la vendre à un membre de la famille. «Les entrepreneurs sortent souvent du cercle familial pour vendre leur entreprise. De même, ces acheteurs et ces vendeurs étant moins accommodants, il devient plus difficile de voir la transaction financée entièrement par le vendeur», affirme M. Bergeron.

La bonne solution de financement

Les entrepreneurs doivent trouver une solution qui répond tout à fait à leurs besoins, qu'il s'agisse d'un prêt à terme garanti par des immobilisations ou des actifs incorporels.

En fin de compte, le flux de trésorerie futur de votre entreprise et sa réussite globale détermineront le montant ou la forme du financement dont vous pourrez disposer. «Si votre entreprise connaît une croissance rapide, mais ne dispose pas des actifs à titre de garantie exigés par les prêteurs traditionnels, BDC peut vous proposer d'excellentes solutions de rechange», dit M. Bergeron.

La structure de transaction idéale

Un autre défi pour les entrepreneurs consiste à trouver la bonne structure pour réaliser la transaction. «À bien y penser, il s'agit d'une équation fort simple. Quand vous souhaitez vendre votre entreprise, vous devez vous poser la question suivante: comment l'acheteur me paiera-t-il? De la même façon, si vous voulez acheter, vous devez savoir comment vous acquitterez votre dette tout en continuant à investir dans votre entreprise et à l'exploiter», affirme M. Bergeron.

Habituellement, trois sources de financement s'offrent au vendeur pour ce qui est de la transaction:

  • son investissement personnel
  • le crédit vendeur (ou solde du prix de vente), aussi appelé le financement par le vendeur
  • le financement externe offert par une institution financière

«Afin d'obtenir la meilleure structure de transaction, vous devez travailler étroitement avec votre institution financière et le vendeur. Du point de vue du vendeur, vous serez peut-être tenu de financer la transaction en partie afin d'assurer une transaction sans heurt et la continuité de l'entreprise, surtout s'il n'y a qu'un seul acheteur dans le portrait. Du point de vue de l'acheteur, vous étoufferez votre entreprise si vous vous contentez simplement de gérer votre dette. Vous devez disposer d'un flux de trésorerie suffisant pour assurer la croissance de votre entreprise», affirme Michel Bergeron.

Des conseils d’experts: un atout supplémentaire

L'une des étapes les plus importantes de ce processus est d'étudier toutes les options de sortie disponibles.

«La stratégie choisie devrait tenir compte des objectifs personnels et des objectifs de l'entrepreneur pour son entreprise. Le fait d'obtenir l'opinion d'un spécialiste externe peut aider les propriétaires d'entreprises à naviguer dans les méandres d'un processus fort complexe qui comporte des étapes cruciales, notamment l'évaluation de l'entreprise, les incidences fiscales, les considérations familiales et le coaching des successeurs», conclut Michel Bergeron.

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