Bien des propriétaires d’entreprise prévoient passer le flambeau, mais peu ont amorcé la préparation
Selon notre étude récente sur les acquisitions d’entreprise, près d’une entreprise canadienne sur cinq prévoit un changement de propriété au cours des cinq prochaines années. Cette transition met en jeu plus de 300 milliards de dollars de revenus. Voilà pourquoi aider les propriétaires d’entreprise à se préparer à cette nouvelle étape nous concerne toutes et tous.
La vente d’une entreprise est rarement rapide ou simple. Pour bien des propriétaires, elle fait aussi partie de leur plan de retraite. C’est pourquoi la réussite dépend à la fois d’une préparation précoce et du bon moment pour agir.
Pour connaître le niveau de préparation des propriétaires de petites et moyennes entreprises (PME) du Canada, nous avons analysé les résultats de notre sondage sur les transferts d’entreprise, en mettant l’accent sur les entreprises les plus susceptibles de changer de mains au cours des cinq prochaines années. Nous avons enrichi cette analyse grâce à l’expertise des spécialistes de BDC Services-conseils, qui ont aidé plusieurs propriétaires d’entreprise à planifier leur sortie. Nous avons aussi interviewé Dominic Gagnon, entrepreneur, auteur, investisseur et conférencier, qui possède une expérience directe de la vente et de l’achat d’entreprises.
Il y a plus d’une façon de se retirer d’une entreprise
Se retirer de son entreprise demande une planification minutieuse et implique plusieurs aspects, notamment:
- l’évaluation;
- la structure juridique;
- la préparation de la personne qui prendra la relève;
- la préparation financière.
Toutefois, chaque sortie est différente. Le parcours choisi dictera la planification nécessaire.
Exemples de parcours de sortie et incidence sur la planification du transfert d’entreprise
| Parcours | Acheteuse ou acheteur potentiel | Objectif | Exigences |
|---|---|---|---|
| Vente à l’externe |
Concurrente ou concurrent, fournisseur, cliente ou client Société de capital-investissement Autre entrepreneure ou entrepreneur, ou toute autre personne |
Maximiser la valeur |
Finances saines Indépendance opérationnelle Positionnement clair sur le marché |
| Transfert interne |
Membre de la famille Cadres de l’entreprise Membres du personnel de l’entreprise |
Préserver le patrimoine Assurer la continuité |
Développement du leadership Transfert progressif |
Quelle que soit le parcours choisi, une sortie complète n’est pas la seule possibilité. Il est possible de prendre du recul en planifiant un départ plus graduel. Par exemple, une ou un propriétaire d’entreprise peut:
- déléguer des responsabilités;
- faire appel à une ou un partenaire;
- vendre une participation partielle;
- assumer un rôle-conseil.
Ces étapes intérimaires réduisent la dépendance à l’égard de la fondatrice ou du fondateur et préparent l’entreprise à une transition plus harmonieuse.
Trouver la bonne personne pour prendre la relève ou acheter l’entreprise est une préoccupation importante
Parmi les entreprises qui prévoient une sortie au cours des cinq prochaines années, près d’une sur cinq dit ne pas être confiante de pouvoir trouver la bonne personne pour prendre la relève ou acheter l’entreprise. Le défi varie selon le parcours de sortie.
- Dans le cas d’une vente à l’externe, la principale préoccupation est de trouver une acheteuse ou un acheteur prêt à payer un prix juste.
- Dans le cas d’un transfert interne, il s’agit de trouver une personne à la fois prête et disposée à prendre les rênes.
L’attachement émotionnel arrive au troisième rang des défis, ce qui souligne l’aspect humain du processus. Cette préoccupation peut aussi varier selon le parcours de sortie.
- Dans le cas d’une vente à l’externe, les propriétaires peuvent avoir de la difficulté à se détacher d’une entreprise bâtie à partir de rien.
- Dans le cas d’un transfert interne, les décisions d’affaires peuvent se mêler à la dynamique familiale ou à des relations de travail de longue date.
Dans les deux cas, les négociations peuvent être intenses et personnelles. Un plan bien défini, établi tôt et appuyé par des spécialistes de confiance, est essentiel pour garder les discussions productives.
Principaux défis prévus par les répondantes et répondants susceptibles de se retirer au cours des cinq prochaines années
Beaucoup de propriétaires d’entreprise sous-estiment le temps nécessaire à la transition
Selon nos spécialistes, les propriétaires d’entreprise sous-estiment souvent la durée et l’ampleur d’un transfert ou d’une vente d’entreprise. L’attention porte souvent sur la transaction elle-même, mais le vrai travail commence habituellement bien avant et peut se poursuivre longtemps après. La préparation nécessaire dépend du parcours de sortie.
- Dans le cas d’une vente à l’externe, la ou le propriétaire doit renforcer les états financiers, investir dans des actifs clés et réduire la dépendance de l’entreprise à son égard avant que le processus commence. Ces étapes peuvent aider à maximiser la valeur.
- Dans le cas d’un transfert interne, l’accent est souvent mis sur le mentorat, le développement des compétences et la délégation progressive avant le transfert officiel. Ces étapes aident à préparer la personne qui prendra la relève et à assurer la continuité une fois la transition terminée.
En pratique, une transition complète s’étend souvent sur trois à cinq ans, soit beaucoup plus longtemps que les deux ans auxquels les propriétaires d’entreprise s’attendent en moyenne. Pour celles et ceux qui souhaitent se retirer au cours des cinq prochaines années, la période de préparation se rétrécit déjà. Qu’il s’agisse d’une vente, d’un rachat par les cadres ou d’une relève familiale, la réussite dépend de la bonne gestion de la transition, et pas seulement de la conclusion de la transaction.
Quand je parle à des propriétaires d’entreprise, ils pensent que le processus prendra de 12 à 24 mois, ce qui est beaucoup trop court. Personnellement, je planifiais la vente depuis trois ans. Cela m’a donné de meilleures options quand le moment est venu de conclure la bonne transaction.
Dominic Gagnon
auteur, investisseur, entrepreneur et conférencier
Le processus de transfert d’entreprise: avant et après la transaction
La plupart des propriétaires n’ont pas pris suffisamment de mesures pour assurer un transfert harmonieux
Notre sondage montre que la plupart des propriétaires qui prévoient se retirer au cours des cinq prochaines années ont commencé à se préparer: 83 % ont pris au moins une mesure. Toutefois, la préparation demeure limitée: seulement 29 % disent avoir pris au moins trois mesures concrètes.
Mesures prises par les répondantes et répondants susceptibles de se retirer au cours des cinq prochaines années
Sans planification adéquate, de nombreuses PME risquent des retards, une perte de valeur ou l’échec de la transaction. Ce risque est particulièrement élevé compte tenu de la complexité et de la durée d’un transfert ou d’une vente.
Une transition réussie exige de la planification sur plusieurs fronts.
- Plan financier personnel: pour la vie après la vente ou le transfert
- Plan de transition de l’entreprise: pour prévoir les étapes clés avant, pendant et après la transaction
- Soutien professionnel: de la part de spécialistes juridiques, de comptables et de conseillères ou conseillers d’affaires
- Évaluation de l’entreprise: une estimation réaliste pour guider les négociations
- Identification de la relève: recherche d’acheteuses ou d’acheteurs potentiels, ou d’une personne adéquate pour prendre la relève
- Investissements ciblés: pour accroître la valeur de vente ou favoriser une transition harmonieuse
- Délégation: pour réduire la dépendance quotidienne à l’égard de la ou du propriétaire
- Soutien au développement: pour préparer une personne pouvant prendre la relève
La majeure partie de ce travail doit être faite bien avant le début du processus de transaction.
3 propriétaires sur 4 qui prévoient se retirer n’ont toujours pas de stratégie de sortie formelle
En raison de leur durée et complexité, les transferts d’entreprise exigent une planification précoce et formelle. Pourtant, seulement 24 % des entreprises susceptibles de se retirer au cours des cinq prochaines années indiquent avoir un plan de relève ou une stratégie de sortie officielle.
Une stratégie claire aide les propriétaires d’entreprise à répondre à des questions fondamentales sur la transaction, notamment:
- quels sont les objectifs visés?
- qui sont les acheteuses ou acheteurs potentiels, ou les personnes pouvant prendre la relève?
- comment préparer l’entreprise?
- quel serait un échéancier réaliste?
- quels seront les besoins financiers après la transaction?
Les ventes à l’externe ajoutent une couche de complexité. Les propriétaires doivent souvent consacrer beaucoup de temps au processus de transaction. Or, quand leur présence est essentielle au bon fonctionnement de l’entreprise, les activités quotidiennes peuvent en souffrir. C’est pourquoi une stratégie formelle devrait aussi déterminer quelles responsabilités peuvent être déléguées et quelles personnes peuvent occuper des postes clés. Former et préparer la bonne équipe demande du temps.
Une fois que le processus de vente lancé, les propriétaires doivent généralement y consacrer 70 % de leur temps pendant six à douze mois. Trop de propriétaires se font absorber par la transaction et perdent l’entreprise de vue. Ils peuvent se retrouver au bout du rouleau, avec une entreprise moins solide qu’au début du processus
Dominic Gagnon
auteur, investisseur, entrepreneur et conférencier
Sans feuille de route, les propriétaires pourraient devoir retarder leur sortie ou accepter des conditions moins avantageuses. Selon l’Exit Planning Institute, 50 % des sorties sont déclenchées par des événements imprévus, comme des ennuis de santé, une invalidité, un divorce ou des désaccords entre partenaires. La planification à l’avance devient donc encore plus importante.
Même si vous ne prévoyez pas de vous retirer de votre entreprise bientôt, une stratégie de sortie formelle peut vous protéger. Elle aide à éviter que vous ou votre entreprise ne soyez pris au dépourvu si les circonstances changent.
La plupart des propriétaires n’ont pas pris de mesures pour accroître la valeur de leur entreprise
Pour obtenir le meilleur prix, il faut souvent investir dans l’entreprise avant la vente. Les propriétaires peuvent mettre de l’ordre dans leurs états financiers, renforcer leurs flux de trésorerie ou investir dans des actifs clés pour rendre l’entreprise plus attrayante aux yeux d’acheteuses ou d’acheteurs potentiels. Pourtant, seulement 44 % des entreprises susceptibles de se retirer au cours des cinq prochaines années indiquent avoir pris au moins une mesure pour accroître leur valeur.
Investir avant une sortie peut sembler contre-intuitif. Cependant, ces investissements peuvent protéger ou accroître la valeur de l’entreprise en la rendant plus facile à évaluer, à transférer et à exploiter. Même des petites améliorations, comme des documents comptables bien structurés et à jour qui montrent clairement la rentabilité, peuvent avoir un effet important sur l’évaluation et les conditions de la transaction.
C’est comme acheter une maison magnifique et n’y investir aucun sou pendant dix ans. Quand vous déciderez de la vendre, vous n’obtiendrez pas le prix que vous voulez parce que le toit coule ou les fondations ont besoin de réparations. C’est la même chose dans une entreprise.
Dominic Gagnon
auteur, investisseur, entrepreneur et conférencier
Même si de tels investissements sont nécessaires lors d’une vente à l’externe, ils sont aussi bénéfiques lors d’un transfert interne. Des états financiers en ordre, un flux de trésorerie sain et une équipe compétente peuvent rendre le transfert plus harmonieux et donner à la prochaine ou au prochain propriétaire des bases plus solides pour la suite.
Votre liste de préparation à la sortie
Beaucoup d’entrepreneures et d’entrepreneurs ont commencé à préparer leur départ. Toutefois, une sortie réussie exige souvent plus de temps, de planification et de soutien prévu. Cet article présente certains éléments clés, mais il y a d’autres facteurs à prendre en compte.
Les propriétaires d’entreprise ne peuvent pas tout savoir. Quand il s’agit de vendre ou de transférer votre entreprise, vous devez faire appel à des fiscalistes, des conseillers juridiques, et des spécialistes des fusions et acquisitions. Il est important de vous entourer des bonnes personnes.
Dominic Gagnon
auteur, investisseur, entrepreneur et conférencier
Voici une liste de contrôle pour vous aider à vous préparer à chaque étape du processus.
| Avant de commencer | Avant la transaction | Pendant et après la transaction |
|
Déterminez si votre entreprise peut fonctionner sans vous.
Déterminez la valeur de votre entreprise et les facteurs qui la soutiennent. Choisissez votre parcours de sortie:
Précisez vos besoins financiers après votre sortie:
Repérez tôt les acheteuses ou acheteurs potentiels, ou les personnes pouvant prendre la relève. |
Établissez une stratégie de sortie formelle comportant un calendrier réaliste. Assemblez une équipe de spécialistes de confiance:
Renforcez vos finances:
Réduisez la dépendance quotidienne à votre égard:
Si vous prévoyez un transfert interne, investissez dans le perfectionnement et la crédibilité de la personne qui vous succédera. Examinez la structure juridique de l’entreprise:
Comprenez les répercussions fiscales du parcours de sortie choisi. Établissez un plan de contingence en cas d’événements imprévus:
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Soutenez la transition au moyen d’une période claire pour:
Communiquez le plan aux parties prenantes:
Assurez-vous que votre plan financier personnel est en place et qu’il est financé indépendamment de l’entreprise. Si vous faites une planification successorale, tenez compte des besoins des membres de la famille qui ne participent pas directement à l’entreprise. |
Prochaine étape
Maximisez la valeur de votre entreprise et assurez son avenir en téléchargeant le guide gratuit de BDC intitulé Préparer son plan de sortie.